The Influence of Financial Ratios and Company Size on Bond Ratings of Banking Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2024
Article Sidebar
Firm Size,
Bond Ratings,
Profitability,
Banking
Main Article Content
Abstract
This study analyzes the influence of financial ratios and firm size on bond ratings of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2019-2024 period. The independent variables include liquidity (Current Ratio), leverage (Debt to Equity Ratio), profitability (Return on Assets), and firm size (Size), with bond ratings as the dependent variable. A quantitative method with ordinal logistic regression is employed to examine the relationships among these variables. Secondary data were obtained from banking companies’ financial reports and bond ratings issued by PT Pefindo. The findings indicate that profitability (ROA) has a significant negative effect on bond ratings, suggesting that highly profitable companies do not necessarily receive better ratings. Meanwhile, leverage (DER), liquidity (CR), and firm size do not significantly impact bond ratings. The regression model is validated with a Nagelkerke R2 value of 0.784, indicating that the independent variables explain 78.4% of the variation in bond ratings. These results provide insights for investors and stakeholders that profitability plays a more critical role in determining bond ratings than other financial factors. Therefore, banking companies should optimize their profitability management to enhance bond credibility in financial markets.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Aluman, S. N. A., Dama, H., & Ishak, I. M. (2022). Pengaruh likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas terhadap peringkat obligasi pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020. JAMBURA: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 5(2), 583–592.
Dewi, P. Y. P., & Suaryana, I. G. N. A. (2017). Pengaruh produktivitas dan pertumbuhan perusahaan pada peringkat obligasi dengan ukuran perusahaan sebagai pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi, 20(1), 467–495.
Faizah, Y. L. N., Suyono, E., & Ramadhanti, W. (2015). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, size dan leverage perusahaan terhadap yield obligasi dengan peringkat obligasi sebagai variabel intervening. Akuntabel, 5(1).
Fallathy, M. A. N. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat obligasi dan peringkat sukuk pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2022 (Bachelor’s thesis, FEB UIN Jakarta).
Listiawati, L. N., & Paramita, V. S. (2018). Pengaruh tingkat suku bunga, inflasi, debt to equity ratio, dan ukuran perusahaan terhadap yield obligasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010–2016. Jurnal Manajemen, 15(1), 33–51.
Mangile, N. F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage dan produktivitas terhadap peringkat obligasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2020–2022. Kompak: Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 16(2), 292–301.
Mantali, R. S. W., Pongoliu, Y. I., & Amali, L. M. (2022). Reaksi pasar terhadap pengumuman penerbitan obligasi pada perusahaan BUMN dan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2020. MANOR: Jurnal Manajemen dan Organisasi Review, 4(2), 92–103.
Mardiana, Y., & Suryandani, W. (2021). Pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas, dan jaminan terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non keuangan yang diperingkat oleh PT Pefindo yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Global Business and Management Review, 3(1), 30–45.
Narandika, H. M., Sanusi, F., & Widyaningsih, I. U. (2016). Pengaruh rasio profitabilitas dan rasio leverage terhadap peringkat obligasi (Studi empiris pada perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010–2015). Sains: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 9(1).
Nasution, M. A., Ginting, L. D. P., & Fitri, A. (2024). Comparative analysis of financial performance in national private banks period 2021–2023 using descriptive statistics and AHP method. Economic: Journal Economic and Business, 3(4), 255–260.
Nasution, M. A., Ginting, L. D. P., Fitri, A., & Safitri, N. (2023). Analysis of financial statements to measure the financial performance of PT. Unilever Indonesia Tbk. period 2020–2022. Asian Journal of Management Analytics, 2(2), 157–170.
Pabintan, F. (n.d.). Analisis faktor-faktor keuangan sebagai prediktor peringkat obligasi perusahaan (Analysis of financial factors as predictor bond rating companies).
Rukmana, N. L. (2016). Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan (size) terhadap peringkat obligasi perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011–2015. Jurnal Pendidikan dan Ekonomi, 4(5), 485–494.
Saromah, T., & Woestho, C. (2021). Pengaruh penerapan good corporate governance dan solvabilitas terhadap peringkat obligasi pada industri perbankan. Jurnal Kajian Ilmiah, 21(4), 391–400.
Sari, N. W. L. N., & Abundanti, N. (2015). Variabel-variabel yang mempengaruhi yield obligasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Udayana University).
Sihombing, H. J., & Rachmawati, E. N. (2015). Faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat obligasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi KIAT, 26(1), 95–118.
Sunarjanto, N. A., & Tulasi, D. (2013). Kemampuan rasio keuangan dan corporate governance memprediksi peringkat obligasi pada perusahaan consumer goods. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 17(2).